關于近期鋼鐵行業熱點事件解讀

1、2018年政府工作報告+鋼鐵：今年再壓減鋼鐵產能3000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸左右；計劃完成鐵路投資7320億元、公路水運投資1.8萬億元左右；今年安排地方專項債券1.35萬億元，比去年增加5500億元，優先支持在建項目平穩建設，重大基礎設施建設繼續向中西部地區傾斜。

國家發改委主任何立峰：兩年化解了鋼鐵過剩產能1.2億噸，而且全部取締了地條鋼，使鋼鐵行業的結構發生了大的變化，優勢產能得到更好地發揮。

國家發改委副主任寧吉喆：要持續開展淘汰落后產能的行動，規范去產能，繼續破除無效供給，鼓勵鋼鐵煤炭電力企業兼并重組。

過剩產能大規模出清，有效改善了供求關系，鋼材市場擺脫鋼價不如白菜價的窘態，價格大幅度反彈回升至合理價格區間。未來要嚴防產能再度擴張，嚴防“地條鋼”死灰復燃。

2018年基建投資增速放緩概率比較大，但積極的財政政策取向未變，城鎮化仍有較大提升空間。此外，今年實體經濟效益整體樂觀，制造業回暖態勢不變，減稅降費力度大，金融服務支持加強。即使今年鋼材需求增長有限，但需求總量也不會弱于去年。

2、限產謠言四起：日前，少數人通過微信、微博、網絡等方式傳播“2018年6月份在青島舉辦重要會議，山東、河北兩省（山東省委已發出通知）自4月份開始至6月份的化工、造紙、鋼鐵等企業全部停產。

山東環保廳：3月5日，山東環保廳公告稱，“4-6月份停產限產基本確定”為不實言論。

3、黑色系期貨震蕩加劇：對螺紋鋼期貨來說，雖然價格并未出現深度下跌，但歷史最高水平的庫存程度，已經成為懸在其頭上的一把“達摩克利斯之劍”。據“我的鋼鐵網”的調研數據，全國建材庫存在春節后上升了192.67萬噸，幅度達44%；其中螺紋鋼庫存上升了135萬噸，幅度達41%。

興證期貨分析師李文婧、韓倞：需求的復蘇可能會晚于市場預期，因為北方首先要進行土石方的操作，耽誤1個月左右的用材時間，在4月以后，才有可能出現需求的高峰。因此，3月供需矛盾凸顯，鋼材價格較大可能出現下跌行情。

華泰期貨分析師尉俊毅、趙鈺：鋼材庫存增長過快疊加需求真空期因素，市場不愿再等，給出悲觀預期。

中銀國際黑色首席研究員呂肖華：鋼廠庫存和貿易商庫存同時大幅上升對價格不利，雖然季節性旺季即將到來，但過高的庫存充分反映了市場對未來缺貨的預期，會使得價格上漲幅度受限，甚至會使得價格高點提前到來。

4、環保限產的政策接連不斷